(SeaPRwire) –   Stablecoins ได้กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล โดยทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและสกุลเงินดิจิทัล ในบรรดา Stablecoin ที่มีอยู่มากมาย DAI และ USDE ของ Ethena มีความโดดเด่นด้วยกลไกที่เป็นเอกลักษณ์และศักยภาพในการรักษาเสถียรภาพ ในการวิเคราะห์นี้ เราจะเจาะลึกถึงคุณสมบัติที่แตกต่างกันของ Stablecoin ทั้งสองนี้ เพื่อพิจารณาว่า Stablecoin ใดอาจเป็นทางเลือกการลงทุนที่ดีกว่า

DAI ซึ่งเป็น Stablecoin ที่ใช้ Ethereum ออกโดยโปรโตคอล MakerDAO แตกต่างจาก Stablecoin อื่นๆ ที่มีเงินบาทสกุลเงินเฟียตเป็นทุนสำรอง DAI ได้รับการค้ำประกันด้วยตะกร้าสกุลเงินดิจิทัลที่หลากหลาย แนวทางแบบกระจายอำนาจนี้ดึงดูดผู้ที่ต้องการ Stablecoin ที่ไม่ขึ้นกับอำนาจควบคุมจากส่วนกลาง ซึ่งสอดคล้องกับหลักการของการกระจายอำนาจที่เป็นพื้นฐานของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ เสถียรภาพของ DAI ถูกรักษาไว้ผ่าน Smart contract ที่จัดการมูลค่าของสินทรัพย์ค้ำประกันโดยอัตโนมัติ

ในทางกลับกัน USDE ของ Ethena เป็นผู้เล่นรายใหม่ในตลาด Stablecoin ที่ค่อนข้างใหม่ โดดเด่นด้วยโมเดลแบบไฮบริดที่รวมกลไกการรักษาเสถียรภาพแบบอัลกอริทึมเข้ากับการค้ำประกัน แนวทางคู่ขนานนี้มีเป้าหมายที่จะเพิ่มเสถียรภาพโดยการลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับโมเดลที่อิงกับอัลกอริทึมหรือการค้ำประกันเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ การออกแบบของ USDE ยังรวมคุณสมบัติที่ตั้งใจจะอำนวยความสะดวกในการบูรณาการเข้ากับระบบการเงินที่มีอยู่ได้อย่างราบรื่น ซึ่งอาจขยายความน่าสนใจไปยังนักลงทุนสถาบัน

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งในการประเมินความเป็นไปได้ของ Stablecoin คือการนำไปใช้และการใช้งาน DAI มีสถานะที่เป็นที่ยอมรับในภาคส่วน DeFi (Decentralized Finance) ด้วยแอปพลิเคชันและแพลตฟอร์มจำนวนมากที่รองรับการใช้งาน การนำไปใช้อย่างแพร่หลายนี้ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและประโยชน์ใช้สอย ทำให้เป็นทางเลือกที่ได้รับความนิยมสำหรับผู้ที่ชื่นชอบ DeFi ในทางตรงกันข้าม USDE ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่แสดงให้เห็นถึงศักยภาพเนื่องจากแนวทางที่เป็นนวัตกรรม ความสำเร็จส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการดึงดูดผู้ใช้และบูรณาการเข้ากับแพลตฟอร์มทางการเงินที่สำคัญ

ข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบก็มีบทบาทสำคัญในการประเมิน Stablecoin ลักษณะการกระจายอำนาจของ DAI ก่อให้เกิดความท้าทายในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกพยายามกำหนดกรอบการทำงานสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล อย่างไรก็ตาม การกระจายอำนาจนี้ยังให้การป้องกันจากการดำเนินการตามกฎระเบียบที่อาจมุ่งเป้าไปที่หน่วยงานส่วนกลาง โมเดลไฮบริดของ USDE อาจให้ความยืดหยุ่นมากขึ้นในการนำทางภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบ เนื่องจากสามารถปรับให้เข้ากับข้อกำหนดของเขตอำนาจศาลต่างๆ ได้ง่ายขึ้น

สรุปแล้ว การตัดสินใจเลือกลงทุนใน DAI หรือ USDE ขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนและความทนทานต่อความเสี่ยงของแต่ละบุคคล DAI มีประวัติที่พิสูจน์แล้วพร้อมการบูรณาการที่แข็งแกร่งในระบบนิเวศ DeFi ดึงดูดผู้ที่ให้ความสำคัญกับการกระจายอำนาจและเครือข่ายที่จัดตั้งขึ้น USDE ด้วยโมเดลที่เป็นนวัตกรรมและศักยภาพในการนำไปใช้ในสถาบันที่กว้างขึ้น อาจดึงดูดนักลงทุนที่กำลังมองหา Stablecoin ที่รวมความเสถียรแบบอัลกอริทึมเข้ากับความสามารถในการปรับตัวตามกฎระเบียบ ในขณะที่ตลาด Stablecoin ยังคงพัฒนาต่อไป ทั้ง DAI และ USDE นำเสนอโอกาสที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากสกุลเงินดิจิทัลพร้อมลดความเสี่ยงจากความผันผวน

นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดและพิจารณาสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลของตนก่อนตัดสินใจลงทุน ลักษณะการเปลี่ยนแปลงของตลาดสกุลเงินดิจิทัลหมายความว่าเงื่อนไขสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพและความเป็นไปได้ของ Stablecoin เช่น DAI และ USDE

Footnotes:

• DAI เป็น Stablecoin แบบกระจายอำนาจที่จัดการโดยโปรโตคอล MakerDAO ซึ่งค้ำประกันด้วยตะกร้าสกุลเงินดิจิทัล
• USDE ของ Ethena ใช้โมเดลไฮบริดที่รวมกลไกการรักษาเสถียรภาพแบบอัลกอริทึมและการค้ำประกัน